|
Доход без расходов Опцион, предоставленный Вам бесплатно фондом BTM, позволит заработать без дополнительных расходов в случае благоприятной рыночной обстановки.
Согласно условий опциона, фонд берет на себя обязательства предоставить Вам возможность купить акции компании НЦРУССО по цене 1000 рублей / акцию в любой момент до 01.07.2021, вне зависимости от рыночной стоимости ценной бумаги на момент обращения.
Если Вы увидите, что рыночная цена акции до истечения указанного срока выше первоначальный цены, например 2000 рублей, то Вы обращаетесь в фонд за акциями и тут же их продаете на рынке.
При наличии опциона на 100 акций, такая операция позволит Вам одномоментно заработать 100 000 рублей.
При этом никаких средств для выкупа акций Вам привлекать не надо. Все произойдет в автоматическом режиме и прибыль будет зафиксирована в тот же день.
Теория об опционах
Опцион (option) является производным финансовым инструментом, или деривативом. Это означает, что его стоимость является производной от стоимости другого финансового инструмента, лежащего в его основе. В качестве инструмента, лежащего в основе опциона, могут выступать акции, облигации, валюта, ставки процента, биржевые индексы, фьючерсные контракты. Торговля опционами на акции началась в 1973 г. на Чикагской бирже опционов (Chicago Board Options Exchange, CBOE), и сейчас они являются наиболее распространенными опционными контрактами.
В самой общей форме опцион представляет собой контракт между двумя сторонами - продавцом (seller, writer) и покупателем (buyer, holder), дающий за определенную премию право покупателю (но не налагающий обязательства) купить или продать определенный финансовый инструмент, лежащий в основе данного контракта (базисный актив), по фиксированной цене в течение заранее установленного срока. Совершение покупки или продажи называется по другому исполнением опциона.
Таким образом, покупатель покупает у продавца право совершить или не совершить сделку с базисным активом в течение определенного времени. В самом общем плане опцион можно назвать страховым полисом. Покупатель страхового полиса получает деньги в случае наступления страхового случая, покупатель опциона исполняет его в том случае, если это ему выгодно (наступил страховой случай). Если покупатель опциона может совершить сделку с базисным активом в любой момент времени в течение срока действия опциона, то такой опцион называется американский.
Существуют так же опционы, владельцы которых могут их исполнить только в дату окончания (истечения). Такой вид опционов называется европейский.
Опционы характеризуются следующими параметрами:
1. Виды опционов.
Опцион, дающий право его покупателю купить лежащий в основе опциона актив называется опцион кол (call option).
Опцион, дающий право его покупателю продать лежащий в основе опциона актив называется опцион пут (put option).
2. Базисный актив. (Акции, валюты, товары и т.п.). Тот актив, на который выписан опцион. Если опцион на фьючерс, то это базисный актив фьючерса.
3. Цена исполнения опциона (strike или exercise price). Т.е. цена по которой, согласно соглашению между покупателем и продавцом, покупатель может совершить сделку с базисным активом. Таких цен может быть много для одного вида опционов и порядок их формирования устанавливается на бирже, где котируется данный опцион. Например, в случае валютных опционов для валютной пары доллар/швейцарский франк, установлено, что цена исполнения изменяется с интервалом в 50 пунктов. Таким образом, есть опционы с ценой исполнения 1,3450 франка за доллар, следующая цена будет 1,3500, затем 1,3550, затем 1,3600 и т.д. Не может быть биржевого опциона с ценой исполнения, например 1,3546.
4. Дата истечения опциона. Expiration date. Это последний день, в который данный опцион может быть исполнен. Если опцион не исполнен и не продан другому покупателю до наступления срока исполнения, он теряет свою ценность, а его владелец - сумму, уплаченную при его приобретении (опционную премию). Иногда период до даты истечения называют сроком жизни опциона.
5. Опционная премия. Option premium. Та сумма, которую покупатель платит продавцу опциона за получение права на его исполнение, т.е. это стоимость или цена опциона. Эта та сумма, которой рискует покупатель.
Допустим, куплен опцион кол на акцию компании АБВ с ценой исполнения 5 долларов за акцию. На момент покупки опциона эти акции стоили 3 доллара. За опцион заплачена премия по 1 доллару за акцию. При какой цене акций покупателю будет выгодно исполнить опцион? Очевидно, что покупателю будет выгодно его исполнить в том случае, если рыночная цена на акцию, в течение срока жизни опциона, превысит цену исполнения опциона как минимум на величину заплаченной покупателем премии. Другими словами: Цена акции при которой покупатель может безубыточно исполнить опцион = цена исполнения + премия в расчете на одну акцию = 5 +1 = 6 долларов. По другому, это значение цены базового актива, в настоящий момент акции компании АБВ, называется точкой окупаемости.
В данном случае, если рыночная цена на акцию достигнет 6 долларов, то покупатель может исполнить опцион, т.е. купить акцию у продавца опциона за 5 долларов и продав ее по текущей рыночной цене вернуть себе деньги, затраченные на покупку опциона (его затраты окупятся). Если цена акции станет равной, к примеру, 7 долларам, то покупатель совершив те же операции получит прибыль в 1 доллар с каждой акции.
Еще раз обратим внимание, что покупатель опциона рискует только той суммой, которую он заплатил за опцион, т.е. премией. Продавец же или эмитент опциона рискует, теоретически сколь угодно большой суммой. Если эмитент продал опцион кол на акции компании АБВ с ценой исполнения 4 доллара за акцию, а в течение срока жизни опциона цена на акции этой компании достигла, допустим величины 100 долларов, то покупатель может предъявить опцион к исполнению и потребовать эмитента продать ему акции компании АБВ по 4 доллара. Если у эмитента есть акции компании, то это переносимо. Чаще ситуация будет выглядеть так, что эмитенту придется купить акций на рынке по 100 долларов и продать покупателю по 4, получив 96 долларов с акции чистого убытка. Теоретически акции могли бы подорожать и до 200 долларов и т.д. Таким образом, риски эмитента очень велики. |